Hace poco salió El Libro 2025, una publicación de Davivienda en la cual analizan a las principales empresas de la Bolsa de Valores de Colombia con miras al año siguiente. Revisando la información publicada parece que mi portafolio BVC 2025, aunque no será para festejos, tampoco será tan desastrozo. Veamos cuál será su posible comportamiento (según Davivienda).
Al día de hoy solo conservo 8 títulos de la Bolsa de Valores de Colombia y unos fondos. Estos son, en orden descendente: Terpel (35,20%), Ecopetrol (16,43%), GEB (14,19%), PF CORFICOL (11,74%), Mineros (6,59%), Celsia (6,14%), Fondos (4,63%), Conconcreto (3,28%) y PF Aval (1,80%). Me limitaré a analizar el posible comportamiento de las acciones (según Davivienda) y dejaré por fuera a los fondos.
| ACCIÓN | PPC | DIV (E) 25 | RENT. DIV. | V. JUSTO | POTENCIAL |
| TERPEL | $8.559 | $1.385 | 16,18% | $19.000 | 121% |
| ECOPETROL | $2.053 | $223 | 10,86% | $2.200 | 7,1% |
| GEB | $2.076 | $253 | 12,18% | $3.800 | 83% |
| PF CORFI | $13.921 | $1.365 | 9,8% | $27.300 | 96% |
| MINEROS | $3.169 | $500 | 15,77% | $6.000 | 89% |
| CELSIA | $3.980 | $326 | 8,19% | $5.350 | 34% |
| CCC | $319 | $0 | 0% | $590 | 84% |
| PF AVAL | $438 | $30 | 6,8% | $610 | 39% |
Analizando estos posibles números, los dividendos me darían una rentabilidad (después de impuestos) del 7,92%. Esta es una cifra ridícula si se compara con el precio de compra de las acciones. Sin embargo, como lo que he estado haciendo es reinversión de las utilidades, la rentabilidad sobre el capital propio invertido, es decir, la inversión inicial, es del 18,7%. Ahí ya cambia un poco el panorama. Para estar bajo un gobierno de delincuentes e incapaces no está nada mal.
Pero la plata grande se verá cuando las acciones alcancen, o al menos se acerquen, a su valor justo. Si eso ocurriera, y yo liquidara el portafolio, la rentabilidad sobre el valor de compra de mis acciones sería del 82,5% y la utilidad sobre el capital inicial invertido sería del 118%. Estos números son mucho mejores porque la enajenación de acciones listadas en bolsa son libres de robos impuestos.
Si sumo los ingresos por dividendos (solo del 2025) con los hipotéticos ingresos por la venta de las acciones a su valor justo, las rentabilidad sobre el precio de compra de mis acciones sería del 95% y la rentabilidad sobre mi capital inicial invertido sería del 134,6% Nada mal para llevar 5 años en la bolsa colombiana y prácticamente sin hacer trading.
Tengo muy claro que mi mayor error ha sido volver a comprar Ecopetrol y asignarle tanto peso en mi portafolio de acciones colombianas. Es una operación que hice de forma recurrente y siempre me salió bien pero la suerte se acabó. Subestimé la capacidad de causar daño que tienen los zurdos hijos de puta que gobiernan a Colombia y ahora tendré que quedarme más tiempo del planeado con esos títulos. Sé que el país no puede permitirse que unos fanáticos imbéciles destruyan su principal fuente de ingresos pero la recuperación tomará tiempo.
Este ejercicio lo hice con las estimaciones de Davivienda. Desde luego que pueden ser mayores o menores. Lo mismo tendré que hacer cuando otras compañías saquen sus informes. Me interesa mucho ver el de Finxard que suele ser muy acertado. En las próximas semanas saldrán nuevos datos y haré nuevamente el ejercicio. Por ahora y con los datos que tengo mi portafolio BVC 2025 no se ve tan aterrador.
